2018-01-03 00:00:00 來源： 點(diǎn)擊：3094 喜歡：0
一、證監(jiān)會：在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，縮短審核周期，首次公開發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第4168號（經(jīng)濟(jì)發(fā)展類258號）提案的答復(fù)
《關(guān)于發(fā)展壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)將涉及我會職責(zé)有關(guān)問題答復(fù)如下：
近年來，我會堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場的決策部署，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，緊扣供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，深化多層次資本市場改革，堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，加大股票和債券融資力度，提高直接融資比重，支持不同類型企業(yè)通過股票市場和交易所債券市場發(fā)展壯大，對疏通實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展“血脈”發(fā)揮著積極作用。
一是健全新股發(fā)行常態(tài)化機(jī)制，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行上市。我會保持定力，適當(dāng)加快新股發(fā)行節(jié)奏，不斷健全新股發(fā)行常態(tài)化機(jī)制，著力化解存量。2016年全年共核準(zhǔn)280家企業(yè)首發(fā)上市（IPO），創(chuàng)近5年新高。2017年1月至10月，共核準(zhǔn)359家企業(yè)IPO，籌資1800多億元。同時，注重與市場和媒體溝通，明確新股發(fā)行常態(tài)化預(yù)期，在穩(wěn)定市場、防范風(fēng)險基礎(chǔ)上，努力提高直接融資比重，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
二是規(guī)范再融資，防止募集資金“脫實(shí)向虛”。要求除了專門的投資公司外，上市公司原則上不能將募集資金投資于類金融業(yè)務(wù)。優(yōu)化再融資制度，修訂《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，發(fā)布配套發(fā)行監(jiān)管問答，引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為。上市公司申請再融資時，除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的情形，有效抑制通過募集資金進(jìn)行財務(wù)性投資的情形，引導(dǎo)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要的地方。2017年1月至10月，共核準(zhǔn)上市公司再融資234家，募集資金5638.11億元。
三是不斷提升全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）對中小微企業(yè)的支持力度。新三板是多層次資本市場體系的重要組成部分，定位于服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)，是資本市場支持中小企業(yè)融資發(fā)展的重要平臺。近年來，我會積極拓展新三板服務(wù)范圍，不斷創(chuàng)新融資品種，逐步完善制度規(guī)則體系，實(shí)施掛牌公司分層，強(qiáng)化金融類企業(yè)掛牌融資監(jiān)管，推進(jìn)新三板穩(wěn)步健康發(fā)展，助力中小微企業(yè)充分利用新三板市場發(fā)展壯大。截至2017年10月底，新三板掛牌公司達(dá)11619家，中小微企業(yè)占比9成以上。目前，新三板市場建立了以“小額、快速、靈活、多元”融資為主要特點(diǎn)的掛牌公司定向發(fā)行制度，并制定了《股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》等規(guī)則，定向發(fā)行制度對于發(fā)揮新三板市場的融資功能起到了重要作用。從融資情況來看，2017年1月至10月，掛牌公司共完成發(fā)行2307次，累計發(fā)行176.12億股，累計募集金額1067.17億元；共有10家公司完成11次優(yōu)先股發(fā)行，融資21.69億元，新三板市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。
四是推動區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展。區(qū)域性股權(quán)市場是多層次資本市場體系的重要組成部分，是金融服務(wù)中小微企業(yè)的重要平臺。2017年1月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》（國辦發(fā)〔2017〕11號，以下簡稱《通知》）對區(qū)域性股權(quán)市場作出專門制度安排。為落實(shí)《通知》要求，統(tǒng)一區(qū)域性股權(quán)市場業(yè)務(wù)及監(jiān)管規(guī)則，2017年5月，我會發(fā)布《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》（證監(jiān)會令第132號），自7月1日起施行。截至2017年10月底，全國共設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場，共有掛牌企業(yè)2萬多家；累計為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資8700多億元。目前區(qū)域性股權(quán)市場總體運(yùn)行規(guī)范，在服務(wù)中小微企業(yè)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮了積極作用。
五是支持符合條件的企業(yè)通過債券市場融資。近年來，我會推進(jìn)交易所債券市場化改革，不斷完善債券市場體制機(jī)制。在此基礎(chǔ)上，加大債券品種創(chuàng)新力度，試點(diǎn)推出可交換公司債、熊貓公司債、可續(xù)期公司債、綠色公司債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化等新品種，取得了較好效果。截至2017年10月底，交易所債券市場托管面值9.14萬億元，其中非金融企業(yè)債券托管面值5.87萬億；2017年1月至10月，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債發(fā)行16單，發(fā)行金額31.44億元；綠色債券（含綠色資產(chǎn)證券化）發(fā)行24單，發(fā)行金額272億元；可續(xù)期債券發(fā)行39單，發(fā)行金額674億元；熊貓公司債券發(fā)行9單，發(fā)行金額116億元。2017年1月至10月，交易所債券市場累計發(fā)行企業(yè)資產(chǎn)支持證券6745億元，同比增長79%。
下一步，我會將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)全國金融工作會議精神，堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨不動搖，持續(xù)推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，保持新股發(fā)行常態(tài)化，不斷深化新三板改革，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場健康穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展債券市場，提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。同時，堅決推進(jìn)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，遏制市場資金“脫實(shí)向虛”，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第4129號（財稅金融類339號）提案的答復(fù)
《關(guān)于進(jìn)一步防范化解金融風(fēng)險的提案》收悉。現(xiàn)答復(fù)如下：
我會一直高度重視防范化解金融風(fēng)險工作。近年來，按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的決策部署，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，以穩(wěn)促進(jìn)，以進(jìn)促穩(wěn)，強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，凝心聚力提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，切實(shí)增強(qiáng)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的能力。
一是積極參與國際金融治理。依托國際證監(jiān)會組織（IOSCO）等，積極參與國際證券期貨領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)制定工作。作為IOSCO理事會（最高決策機(jī)構(gòu)）的常任理事，我會在會計、審計與信息披露，以及二級市場監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管、執(zhí)法與信息共享、資產(chǎn)管理、信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管、商品及衍生品和個人投資者等多個領(lǐng)域積極發(fā)出中國聲音。推動交易所“走出去”，推動國內(nèi)交易所對巴基斯坦證券交易所、哈薩克斯坦阿斯塔納國際交易所入股，在德國法蘭克福合資成立中歐國際交易所，服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。配合有關(guān)部門積極參與中美、中英、中法等高級別對話，以及中美投資協(xié)定談判等雙邊談判。
二是穩(wěn)步推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)。在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，首次公開發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。堅持全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展的定位，完善主辦券商制度和股票轉(zhuǎn)讓等交易規(guī)則。出臺區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管試行辦法，統(tǒng)一業(yè)務(wù)和監(jiān)管規(guī)則，推動規(guī)范發(fā)展。穩(wěn)妥推進(jìn)交易所債券市場改革發(fā)展，豐富債券品種，推出和完善雙創(chuàng)債、綠色債等試點(diǎn)，發(fā)展可交換債、可續(xù)期債等股債結(jié)合融資方式，支持企業(yè)通過資產(chǎn)證券化盤活存量資產(chǎn)。完善期貨市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，平穩(wěn)推出豆粕、白糖期權(quán)，深化“保險＋期貨”試點(diǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場在價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、服務(wù)宏觀決策等方面的功能。
三是強(qiáng)化金融監(jiān)管協(xié)作。依托金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議等機(jī)制，完善金融監(jiān)管制度體系，加強(qiáng)監(jiān)管信息共享。把握金融去杠桿的節(jié)奏和力度，避免政策“碰頭”疊加，防止處置風(fēng)險的風(fēng)險。積極配合有關(guān)部門制定統(tǒng)一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，做好交易所債券業(yè)務(wù)規(guī)范工作，統(tǒng)籌解決偏股型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的監(jiān)管套利等問題。
四是全面強(qiáng)化證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控管理。制定《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》，完善行業(yè)自我約束機(jī)制。制定《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險控制指標(biāo)指引》，修訂《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》，督導(dǎo)證券公司和基金管理公司建立覆蓋各業(yè)務(wù)條線、業(yè)務(wù)環(huán)境、從業(yè)人員和境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)的全面風(fēng)險管理體系。發(fā)布《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》及配套文件并保障行業(yè)平穩(wěn)過渡。加強(qiáng)期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險防范，督促期貨公司回歸本源、專注主業(yè)，依法開展資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)。同時，強(qiáng)化日常監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注公司治理和內(nèi)部管控機(jī)制不完善或落實(shí)不到位等問題，并及時采取監(jiān)管措施。
下一步，我會將深入貫徹落實(shí)全國金融工作會議精神，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，把防控金融風(fēng)險放在更加重要的位置，重點(diǎn)做好以下工作：
一是切實(shí)維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，牢牢守住風(fēng)險底線。做好風(fēng)險排查和壓力測試等工作，提高對股市、債市、期市的動態(tài)監(jiān)測和實(shí)時預(yù)警能力。積極穩(wěn)妥處置部分新三板掛牌公司可能出現(xiàn)的實(shí)際控制人失聯(lián)、資金占用、財務(wù)造假、違規(guī)對外擔(dān)保等風(fēng)險。扎實(shí)推進(jìn)清理整頓各類交易場所“回頭看”工作。持續(xù)推進(jìn)專項(xiàng)執(zhí)法行動，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，強(qiáng)化執(zhí)法震懾，凈化市場環(huán)境。更加重視協(xié)同監(jiān)管，在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的領(lǐng)導(dǎo)下，主動加強(qiáng)與人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等部委的溝通協(xié)調(diào)，聯(lián)手應(yīng)對可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險。
二是緊緊圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，進(jìn)一步提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。堅持新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化資本市場融資結(jié)構(gòu)。鼓勵和支持符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和新三板市場定位的企業(yè)掛牌，鞏固小額、快速、靈活、多元的投融資機(jī)制。支持區(qū)域性股權(quán)市場為企業(yè)股權(quán)融資提供服務(wù)。提升交易所債券市場發(fā)展質(zhì)量，進(jìn)一步增強(qiáng)對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度，支持企業(yè)通過資產(chǎn)證券化盤活存量。豐富期貨品種體系，穩(wěn)步擴(kuò)大“保險＋期貨”試點(diǎn)。
三是積極引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)專注主業(yè)，提升合規(guī)風(fēng)控水平。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)合規(guī)風(fēng)控相關(guān)規(guī)定。探索推進(jìn)證券公司風(fēng)控指標(biāo)并表監(jiān)管試點(diǎn)。建立健全基金管理公司流動性風(fēng)險管控機(jī)制。完善期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則，研究制定期貨公司子公司及分支機(jī)構(gòu)管理相關(guān)規(guī)定。
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第3985號（財稅金融類334號）提案的答復(fù)
《關(guān)于提振民企投資信心 應(yīng)對民間投資下行的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
近年來，我會堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場改革發(fā)展的決策部署，堅持資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本原則，圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，積極推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，完善市場基礎(chǔ)性制度，支持不同所有制類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)通過資本市場融資，為包括民營企業(yè)在內(nèi)的市場主體做大做強(qiáng)提供有力支持。
一是健全新股發(fā)行常態(tài)化機(jī)制。2016年以來，我會在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，縮短審核周期，推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化，為資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷注入“源頭活水”。2017年1月至10月，共核準(zhǔn)首發(fā)企業(yè)359家，合計融資1829.85億元；其中，317家為民營企業(yè)，占比近九成。同時，優(yōu)化再融資制度，修訂《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，規(guī)范上市公司再融資行為，抑制“脫實(shí)向虛”。2017年1月至10月，共核準(zhǔn)上市公司再融資234單，合計募集資金5600多億元。
二是持續(xù)推進(jìn)并購重組市場化改革。我會大幅簡化并購重組行政審批，鼓勵基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組。目前約90%的并購重組交易由市場自主實(shí)施，不需我會審批。修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，嚴(yán)格重組上市要求，加強(qiáng)并購重組監(jiān)管。政策上的“一松一緊”有效促進(jìn)了資源優(yōu)化配置，有力支持了產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。2017年1月至10月，上市公司并購重組交易2064起，交易金額1.41萬億元。其中，民營企業(yè)1269起，占全部交易的61.48%；交易金額5588.89億元，占全部交易的39.56%。
三是不斷提升全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）對民營企業(yè)的支持力度。新三板定位于服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)，是資本市場支持民營企業(yè)發(fā)展的重要平臺。近年來，我會積極拓展新三板服務(wù)范圍，不斷創(chuàng)新融資品種，逐步完善制度規(guī)則體系，持續(xù)深化市場機(jī)制改革，實(shí)施掛牌公司分層，推進(jìn)新三板穩(wěn)步健康發(fā)展，助力民營企業(yè)拓展直接融資渠道，逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。截至2017年10月底，新三板掛牌公司達(dá)11619家，民營企業(yè)占比9成以上。2017年1月至10月，掛牌公司共完成股票發(fā)行2307次，合計募集資金1067.17億元。
四是推動區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展。區(qū)域性股權(quán)市場是多層次資本市場體系的重要組成部分。2017年1月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》發(fā)布，對區(qū)域性股權(quán)市場作出專門制度安排。我會于2017年5月出臺《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》，統(tǒng)一區(qū)域性股權(quán)市場業(yè)務(wù)及監(jiān)管規(guī)則。目前區(qū)域性股權(quán)市場總體運(yùn)行規(guī)范，在服務(wù)民營企業(yè)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮了積極作用。截至2017年10月底，全國共設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場，共有掛牌企業(yè)2萬多家，累計為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資8700多億元。
五是支持符合條件的民營企業(yè)發(fā)行公司債券。近年來，我會持續(xù)推進(jìn)交易所債券市場化改革，將發(fā)行主體擴(kuò)大至所有公司制法人，取消公開發(fā)行的保薦制和發(fā)審委制度，對非公開發(fā)行不設(shè)行政許可，交易所債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力得到明顯提升。同時，貫徹新發(fā)展理念，加快債券品種創(chuàng)新，先后推出可交換債、熊貓債、可續(xù)期債、綠色債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債、政府和社會資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化等試點(diǎn)，取得了較好效果。2017年1月至10月，民營企業(yè)發(fā)行公司債券279只，合計募集資金1768億元。
六是推進(jìn)私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展。我會一直高度重視并大力培育私募基金市場，吸引更多社會資本流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動。堅持“適度監(jiān)管、底線監(jiān)管、行業(yè)自律、促進(jìn)發(fā)展”的監(jiān)管理念，實(shí)行私募基金備案制，不設(shè)行政審批，建立分類公示、黑名單制度等誠信約束機(jī)制，構(gòu)建行政監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管框架，積極推動解決私募基金發(fā)展涉及的稅收優(yōu)惠、國有股豁免轉(zhuǎn)持、工商注冊等相關(guān)問題，有力促進(jìn)私募基金行業(yè)較快發(fā)展，加速民間資本形成。截至2017年10月底，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理機(jī)構(gòu)超過2萬家，備案私募基金6.32萬只，管理資產(chǎn)規(guī)模10.77萬億元。
下一步，我會將堅決貫徹全國金融工作會議精神，持續(xù)推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。保持新股發(fā)行常態(tài)化，支持符合條件的民營企業(yè)發(fā)行上市；深化新三板改革，鼓勵和支持符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策，符合新三板市場定位、掛牌條件的企業(yè)在新三板掛牌；加強(qiáng)對省級人民政府開展區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，對市場規(guī)范運(yùn)作情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展；把握好交易所債券市場質(zhì)量和數(shù)量的統(tǒng)一，支持民營企業(yè)通過債券市場拓寬直接融資渠道；強(qiáng)化私募基金行業(yè)自律監(jiān)管和市場信用約束，改進(jìn)和完善對創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化服務(wù)，鼓勵行業(yè)開發(fā)更好滿足社會和民眾需求的產(chǎn)品，引導(dǎo)更多的民間資本參與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動。
二、證監(jiān)會：恢復(fù)創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)發(fā)行通道的建議，關(guān)于推進(jìn)轉(zhuǎn)板試點(diǎn)的建議、關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件的建議等等回復(fù)
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第1987號（財稅金融類186號）提案的答復(fù)
《關(guān)于進(jìn)一步深化創(chuàng)業(yè)板改革 助推創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
一、關(guān)于恢復(fù)創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)發(fā)行通道的建議
創(chuàng)業(yè)板自2009年設(shè)立以來，以貫徹落實(shí)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級為使命，有效支持了一大批自主創(chuàng)新型企業(yè)，成為資本市場促進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的助推器。2014年3月，我會發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報時間把握等》，明確首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤。按照上海、深圳證券交易所均衡的原則開展首發(fā)審核工作，有利于強(qiáng)化協(xié)同，充分發(fā)揮兩個證券交易所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。2016年以來，我會在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，大幅縮短審核周期，首次公開發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。一年多來，已有650多家企業(yè)獲發(fā)批文，其中創(chuàng)業(yè)板近220家，占比近三成。
二、關(guān)于推進(jìn)轉(zhuǎn)板試點(diǎn)的建議
目前，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌的公司，只要符合創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行條件，即可申報在創(chuàng)業(yè)板上市，我會按照“公開、公平、公正”的原則依法進(jìn)行審核。貧困地區(qū)、西部地區(qū)等企業(yè)還可以享受相應(yīng)的專門通道政策。新三板成立以來，已有安控科技、雙杰電氣、康斯特、合縱科技、拓斯達(dá)等公司通過首次公開發(fā)行新股的方式，從新三板轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板上市。
三、關(guān)于優(yōu)化落實(shí)創(chuàng)業(yè)板小額快速融資制度的建議
2014年，創(chuàng)業(yè)板推出小額快速定向融資機(jī)制，具體為：上市公司申請非公開發(fā)行股票融資額不超過人民幣五千萬元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的，我會適用簡易程序，但是最近十二個月內(nèi)上市公司非公開發(fā)行股票的融資總額超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的除外。其中，屬于發(fā)行對象為原前十名股東等情形的，上市公司可以不聘請保薦人自行銷售。小額快速定向融資機(jī)制，符合創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模小、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，有利于降低融資成本，加快融資效率，有效發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板支持創(chuàng)新型、科技型公司持續(xù)成長的關(guān)鍵作用。
四、關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件的建議
為增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度，我會不斷優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件。2014年5月，修訂實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，取消了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市營業(yè)收入或凈利潤持續(xù)增長的硬性要求。2015年12月，修訂實(shí)施《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等規(guī)章，將獨(dú)立性和募集資金使用由發(fā)行條件調(diào)整為信息披露要求，進(jìn)一步突出審核重點(diǎn)，加大對企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的支持力度。
現(xiàn)行法律法規(guī)對企業(yè)發(fā)行上市在銷售收入和利潤等財務(wù)指標(biāo)方面作了適當(dāng)規(guī)定，對提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮了積極作用。目前，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市有兩套財務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，即最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元。與主板的較高要求相比，上述指標(biāo)尤其是第二套指標(biāo)能夠有效支持創(chuàng)新型企業(yè)在盈利初期即可與資本市場對接。提案中提及取消“不存在未彌補(bǔ)虧損”的發(fā)行條件，可能導(dǎo)致公司上市后若干年無法通過利潤分配回報投資者。對此，還需要進(jìn)一步研究和論證，統(tǒng)籌規(guī)劃相關(guān)制度的修改。
下一步，我會將繼續(xù)推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，深化創(chuàng)業(yè)板市場改革，堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，統(tǒng)籌考慮，凝聚共識，充分研究論證創(chuàng)業(yè)板改革相關(guān)問題，進(jìn)一步提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的能力。
三、證監(jiān)會：“三類股東”做為擬IPO企業(yè)股東的合法資格、盡快推出直接轉(zhuǎn)板試點(diǎn)或IPO綠色通道的建議，完善分層機(jī)制，再設(shè)立一個精選層官方回復(fù)
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第1791號（財稅金融類167號）提案的答復(fù)
《關(guān)于發(fā)展新三板市場的提案》收悉。經(jīng)研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
截至2017年10月末，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱新三板）掛牌公司達(dá)11619家，總股本6846.98億股，總市值5.17萬億元；5328家掛牌公司累計完成8202次股票發(fā)行，融資3818.34億元，融資覆蓋面達(dá)46%。新三板對落實(shí)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)生了積極作用。深化新三板改革是黨中央、國務(wù)院的決策部署，證監(jiān)會將堅定不移貫徹落實(shí)，繼續(xù)推進(jìn)新三板改革發(fā)展。
一、關(guān)于盡快明確“三類股東”做為擬IPO企業(yè)股東的合法資格的建議
針對部分存在“三類股東”（即契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃）的新三板公司，證監(jiān)會并未在IPO申請及受理階段設(shè)置差別性政策，已有多家存在“三類股東”的擬上市企業(yè)提交IPO申請獲受理。同時，鑒于“三類股東”作為擬上市企業(yè)股東涉及發(fā)行人股權(quán)清晰等發(fā)行條件及相關(guān)信息披露要求，目前，證監(jiān)會正積極研究“三類股東”作為擬上市企業(yè)股東的適格性問題。
二、關(guān)于盡快推出直接轉(zhuǎn)板試點(diǎn)或IPO綠色通道的建議
《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）規(guī)定，“在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易”。新三板成立以來，已有安控科技、雙杰電氣、康斯特、合縱科技、拓斯達(dá)等多家公司通過首次公開發(fā)行新股的方式，從新三板轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板上市。
2016年9月9日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》（證監(jiān)會公告〔2016〕19號），這是證監(jiān)會黨委落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于打贏脫貧攻堅戰(zhàn)的決定》和中央扶貧開發(fā)工作會議精神的重要舉措。證監(jiān)會對貧困地區(qū)符合條件的IPO申請企業(yè)實(shí)行“即報即審、審過即發(fā)”的優(yōu)先審核政策，但是審核標(biāo)準(zhǔn)不降低、環(huán)節(jié)不減少、程序不壓縮；同時對貧困地區(qū)企業(yè)采取現(xiàn)場檢查措施，對貧困地區(qū)企業(yè)財務(wù)信息披露質(zhì)量進(jìn)行檢查，確保貧困地區(qū)上市企業(yè)的質(zhì)量。相比之下，證監(jiān)會對股東人數(shù)不超過200人的公司掛牌新三板豁免核準(zhǔn)，新三板掛牌企業(yè)已逾萬家，創(chuàng)新層掛牌企業(yè)已逾千家。因此，新三板掛牌企業(yè)直接轉(zhuǎn)板或開通IPO綠色通道的制度設(shè)計，需統(tǒng)籌考慮市場公平與監(jiān)管秩序，審慎研究推進(jìn)。
三、關(guān)于完善分層機(jī)制，創(chuàng)新層基礎(chǔ)上再設(shè)立一個精選層的建議
分層制度是新三板重要的基礎(chǔ)性管理制度。自2016年5月新三板對掛牌公司實(shí)施分層制度以來，總體看，起步平穩(wěn)，初步實(shí)現(xiàn)了掛牌公司分類管理、降低投資者信息收集成本的作用，對促進(jìn)掛牌公司規(guī)范化發(fā)展形成了示范效應(yīng)。截至2017年10月末，創(chuàng)新層有掛牌公司1372家，比2016年底增長了約44.12%。創(chuàng)新層掛牌企業(yè)數(shù)量的增長充分說明了市場對分層制度的認(rèn)可，分層制度符合新三板掛牌企業(yè)多元化的實(shí)際。創(chuàng)新層掛牌公司數(shù)量雖然實(shí)現(xiàn)了較快的增長，但是也存在一些問題。比如，2016年創(chuàng)新層的企業(yè)不太穩(wěn)定，900多家創(chuàng)新層企業(yè)中在2017年調(diào)出的有325家，調(diào)入創(chuàng)新層的企業(yè)有765家。下一步，我會將進(jìn)一步完善市場分層的制度與辦法，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，不斷提高新三板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
四、證監(jiān)會：《關(guān)于規(guī)范公開募股公司大股東和公司高管的提案》回復(fù)
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第1341號（經(jīng)濟(jì)發(fā)展類066號）提案的答復(fù)
《關(guān)于規(guī)范公開募股公司大股東和公司高管的提案》收悉，經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
股份轉(zhuǎn)讓是上市公司股東的基本權(quán)利，但權(quán)利的行使必須依法合規(guī)，在不影響市場秩序的前提下進(jìn)行。上市公司股份減持制度是資本市場重要的基礎(chǔ)性制度，規(guī)范良好的減持制度安排，對于穩(wěn)定上市公司治理、維護(hù)二級市場穩(wěn)定、保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益具有十分重要的作用。目前，我國已經(jīng)形成了包括《公司法》、《證券法》、證監(jiān)會規(guī)章和規(guī)范性文件以及證券交易所自律規(guī)則在內(nèi)的一整套規(guī)則體系，規(guī)制控股股東、持股5%以上股東（以下并稱大股東）、其他相關(guān)股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員（以下簡稱董監(jiān)高）減持公司股份的行為，確立了以鎖定期安排和后續(xù)減持比例限制、信息披露要求為基礎(chǔ)的減持制度。
特別是，為進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司有關(guān)股東和董監(jiān)高規(guī)范、理性、有序減持股份，促進(jìn)上市公司穩(wěn)健經(jīng)營、回報中小股東，維護(hù)資本市場健康發(fā)展，我會于2017年5月發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2017〕9號，以下簡稱《若干規(guī)定》），上海、深圳證券交易所也出臺了相關(guān)的專門規(guī)則。此次完善減持制度的總體思路是，從實(shí)際出發(fā)，遵循“問題導(dǎo)向、突出重點(diǎn)、合理規(guī)制、有序引導(dǎo)”的原則，通盤考慮、平衡兼顧，既維護(hù)二級市場穩(wěn)定，也關(guān)注市場的流動性，關(guān)注資本退出渠道是否正常，保障資本形成的基本功能作用的發(fā)揮；既保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，也保障股東轉(zhuǎn)讓股份的應(yīng)有權(quán)利；既考慮事關(guān)長遠(yuǎn)的頂層制度設(shè)計，也及時防范和堵塞漏洞，避免集中、大幅、無序減持?jǐn)_亂二級市場秩序、沖擊投資者信心。主要措施包括：一是鼓勵和倡導(dǎo)投資者形成長期投資、價值投資的理念，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)上市公司股東應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)股份鎖定期的要求，并切實(shí)履行其就限制股份減持所作出的相關(guān)承諾。二是完善大宗交易制度，防范“過橋減持”。明確有關(guān)股東通過大宗交易減持股份時，出讓方、受讓方的減持?jǐn)?shù)量和持股期限要求。三是引導(dǎo)持有上市公司非公開發(fā)行股份的股東在股份鎖定期屆滿后規(guī)范、理性、有序減持。四是進(jìn)一步規(guī)范持有首次公開發(fā)行前發(fā)行的股份和上市公司非公開發(fā)行的股份的股東的減持行為。五是健全減持計劃的信息披露制度，明確減持的信息披露要求，進(jìn)一步健全和完善上市公司大股東、董監(jiān)高轉(zhuǎn)讓股份的事前、事中和事后報告、備案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露進(jìn)行“精準(zhǔn)式”減持。六是強(qiáng)化上市公司董監(jiān)高的誠信義務(wù)，防范其通過辭職規(guī)避減持規(guī)則。七是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》要求，對專注于長期投資和價值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金在市場化退出方面給予必要的政策支持。八是明確大股東與其一致行動人減持股份的，其持股應(yīng)當(dāng)合并計算，防止大股東通過他人持有的方式變相減持。九是切實(shí)加強(qiáng)證券交易所一線監(jiān)管職責(zé)，對于違反證券交易所規(guī)則的減持行為，證券交易所采取相應(yīng)的紀(jì)律處分和監(jiān)管措施。十是嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)減持行為，對于利用減持從事操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為的，加強(qiáng)稽查執(zhí)法，加大行政處罰力度，嚴(yán)格追究違法違規(guī)主體的法律責(zé)任。
關(guān)于規(guī)范大股東和董監(jiān)高股份變動的建議，思考深入，內(nèi)容具體，對我會完善股份減持制度，改進(jìn)監(jiān)管工作，很有參考價值，部分意見建議已在修訂后的《若干規(guī)定》中有所體現(xiàn)。比如，關(guān)于股份轉(zhuǎn)讓預(yù)披露制度，《若干規(guī)定》明確規(guī)定，上市公司大股東、董監(jiān)高計劃通過證券交易所集中競價交易減持股份，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告并預(yù)先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。減持計劃的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：擬減持股份的數(shù)量、來源、減持時間區(qū)間、方式、價格區(qū)間、減持原因。在預(yù)先披露的減持時間區(qū)間內(nèi)，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定披露減持進(jìn)展情況。減持計劃實(shí)施完畢后，大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在兩個交易日內(nèi)向證券交易所報告，并予公告；在預(yù)先披露的減持時間區(qū)間內(nèi)，未實(shí)施或者減持計劃未實(shí)施完畢的，應(yīng)當(dāng)在減持時間區(qū)間屆滿后的兩個交易日內(nèi)向證券交易所報告，并予公告。再比如，關(guān)于股份鎖定期屆滿后的減持?jǐn)?shù)量，《若干規(guī)定》明確規(guī)定，上市公司大股東在3個月內(nèi)通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%。股東持有上市公司非公開發(fā)行的股份，在股份限售期屆滿后12個月內(nèi)通過集中競價交易減持的數(shù)量，還應(yīng)當(dāng)符合證券交易所規(guī)定的比例限制。
下一步，我會將進(jìn)一步完善相關(guān)制度規(guī)則的重要參考，密切關(guān)注市場的新情況、新問題，堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，繼續(xù)與市場有關(guān)各方一道，努力提高上市公司質(zhì)量，鼓勵和引導(dǎo)投資者樹立長期投資、價值投資理念，切實(shí)解決無序、違規(guī)減持問題。
五、證監(jiān)會：《關(guān)于對資本市場發(fā)行人嚴(yán)重違法違規(guī)行為加重處罰的提案》回復(fù)
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第1047號（財稅金融類105號）提案的答復(fù)
《關(guān)于對資本市場發(fā)行人嚴(yán)重違法違規(guī)行為加重處罰的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
近年來，我會堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，落實(shí)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，堅持“零容忍”，嚴(yán)格高效規(guī)范文明開展行政處罰工作，有力打擊了資本市場各類違法違規(guī)行為，忠實(shí)維護(hù)市場“三公”原則，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，為資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展提供了強(qiáng)有力保障。
一是用足法律空間，嚴(yán)懲違法行為。2017年上半年，我會共對24起信息披露違法違規(guī)案件作出行政處罰，多家上市公司及其責(zé)任人員被采取頂格處罰，共計23名責(zé)任人員被采取市場禁入措施。同時，對觸發(fā)退市條件的上市公司，堅決予以退市。
二是不斷擴(kuò)展執(zhí)法領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)市場主體全面覆蓋。在部分信息披露違法違規(guī)案件中，依法追究上市公司控股股東、實(shí)際控制人、并購重組交易對手方的責(zé)任。對負(fù)有責(zé)任的各類中介機(jī)構(gòu)，不斷強(qiáng)化問責(zé)力度。2017年上半年，共有10家中介機(jī)構(gòu)受到處罰。
三是注重運(yùn)用多種手段打擊違法行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，行政處罰與刑事司法、民事訴訟的銜接機(jī)制不斷優(yōu)化。對于達(dá)到刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)的案件，堅決予以移送。例如，萬福生科欺詐發(fā)行行為被司法機(jī)關(guān)依法作出刑事審判，上市公司被處以850萬元罰金，董事長龔永福等多名責(zé)任人員均被判處4年以下不等的有期徒刑及罰金。我會下屬的中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（以下簡稱投資者服務(wù)中心）積極幫助中小投資者開展民事訴訟，在匹凸匹、大智慧等上市公司信息披露違法違規(guī)行為被作出行政處罰后，投資者服務(wù)中心均積極跟進(jìn)，協(xié)助中小投資者提起民事訴訟，維護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。
但是，現(xiàn)行《證券法》等法律法規(guī)對信息披露、欺詐發(fā)行等違法行為所設(shè)置的行政處罰罰款標(biāo)準(zhǔn)偏低，一定程度上影響了監(jiān)管執(zhí)法的效果。我會正積極推動《證券法》《刑法》等法律法規(guī)的修訂工作，以進(jìn)一步加大對包括信息披露、欺詐發(fā)行在內(nèi)的各類資本市場違法行為的打擊力度，讓違法者付出沉重代價，營造規(guī)范透明的市場環(huán)境，維護(hù)資本市場穩(wěn)定，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展。目前，《證券法》修訂草案已經(jīng)十二屆全國人大常委會第二十七次會議二審。
包括會計師事務(wù)所在內(nèi)的各類中介機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著資本市場“看門人”角色，其履責(zé)盡職情況直接決定上市公司信息披露的質(zhì)量。世界各主要國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)均把督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，保障資本市場信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整作為監(jiān)管重點(diǎn)。例如，美國爆發(fā)安然、世通等財務(wù)造假丑聞后，認(rèn)識到過去依靠美國注冊會計師協(xié)會進(jìn)行的自律監(jiān)管已無法承擔(dān)其應(yīng)盡的職責(zé)，為此成立了專門的公眾公司審計監(jiān)管機(jī)構(gòu)——公眾公司會計監(jiān)管委員會（PCAOB），開啟了獨(dú)立審計監(jiān)管模式，并以此加強(qiáng)對會計師事務(wù)所從事資本市場審計業(yè)務(wù)的監(jiān)管。基于同樣的監(jiān)管邏輯，我會始終將中介機(jī)構(gòu)怠于履行法定義務(wù)、違背誠信原則的違法違規(guī)行為作為執(zhí)法重點(diǎn)，堅決予以打擊。
下一步，我會將繼續(xù)推動《證券法》《刑法》等法律法規(guī)的修訂，大幅提高欺詐發(fā)行等違法行為的法律責(zé)任，切實(shí)發(fā)揮監(jiān)管執(zhí)法的震懾作用。同時，加大對相關(guān)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)督檢查力度，嚴(yán)肅查處違法違規(guī)行為，引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)。
六、證監(jiān)會：《關(guān)于深化內(nèi)地和香港金融互聯(lián)互通的提案》回復(fù)
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第0975號（財稅金融類099號）提案的答復(fù)
《關(guān)于深化內(nèi)地和香港金融互聯(lián)互通的提案》收悉，經(jīng)認(rèn)真研究，并商人民銀行，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
一、關(guān)于新股互聯(lián)互通的建議
隨著近年來“滬港通”“深港通”的相繼開通，內(nèi)地與香港股票市場實(shí)現(xiàn)了二級市場交易的互聯(lián)互通，投資者可以直接買賣對方交易所已上市股票。關(guān)于新股申購，目前內(nèi)地投資者可以通過現(xiàn)有的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者機(jī)制等渠道參與香港新股申購，境外投資者可以通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者機(jī)制參與內(nèi)地新股申購，上述機(jī)制目前能夠滿足新股申購需求，并且機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)性可以有效防范新股風(fēng)險，保障投資者權(quán)益。
提案中提出的在“滬港通”“深港通”之下設(shè)立“新股通”建議，具有一定的參考價值。設(shè)立“新股通”須在內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通整體機(jī)制框架下實(shí)施，要綜合考慮內(nèi)地資本市場改革和香港“看穿式”監(jiān)管機(jī)制及其他監(jiān)管事項(xiàng)尚未建立等因素，統(tǒng)籌研究推進(jìn)。下一步，我會將不斷優(yōu)化完善互聯(lián)互通機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)地和香港的監(jiān)管合作，為進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場雙向開放創(chuàng)造條件。
二、關(guān)于容許香港中小型券商在內(nèi)地經(jīng)營港股通業(yè)務(wù)的建議
在符合法律法規(guī)以及我國對外開放政策的前提下，我會一貫支持境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立合資證券公司或者公募基金管理公司，特別是加大對港澳金融機(jī)構(gòu)的開放力度。根據(jù)內(nèi)地與香港、澳門簽署的“關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排”（CEPA）補(bǔ)充協(xié)議十，允許內(nèi)地證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)對港澳地區(qū)進(jìn)一步開放：一是允許符合條件的港資、澳資金融機(jī)構(gòu)分別按照內(nèi)地有關(guān)規(guī)定在上海市、廣東省、深圳市各設(shè)立1家兩地合資的全牌照證券公司，港資、澳資合并持股比例最高可達(dá)51%，內(nèi)地股東不限于證券公司。二是允許符合條件的港資、澳資金融機(jī)構(gòu)按照內(nèi)地有關(guān)規(guī)定分別在內(nèi)地批準(zhǔn)的在金融改革方面先行先試的若干改革試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，各新設(shè)1家兩地合資全牌照證券公司，內(nèi)地股東不限于證券公司，港資、澳資合并持股比例不超過49%，且取消內(nèi)地單一股東須持股49%的限制。三是在內(nèi)地批準(zhǔn)的在金融改革方面先行先試的若干改革試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，允許港資、澳資證券公司在合資證券投資咨詢公司中的持股比例達(dá)50%以上。
截止2017年9月底，境內(nèi)共批設(shè)13家合資證券公司、45家合資基金管理公司，其中CEPA框架下合資證券公司、合資基金公司分別為4家和1家。根據(jù)《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》，香港金融機(jī)構(gòu)可以按照內(nèi)地設(shè)立合資證券公司的相關(guān)規(guī)則依法申請設(shè)立證券公司從事港股通業(yè)務(wù)。關(guān)于提案中提出容許香港中小型券商在內(nèi)地經(jīng)營港股通業(yè)務(wù)的建議，我會將按照習(xí)近平總書記關(guān)于“有利于保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、有利于增強(qiáng)金融有序競爭、有利于防范金融風(fēng)險”重要指示精神，根據(jù)兩地市場互聯(lián)互通總體運(yùn)行情況和實(shí)際市場需求，在內(nèi)地證券業(yè)對外開放的整體框架下予以積極研究和統(tǒng)籌考慮，有序擴(kuò)大證券基金領(lǐng)域?qū)ν忾_放。
三、關(guān)于進(jìn)一步放寬“滬港通”“深港通”投資限制的建議
近年來，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會緊密合作，不斷優(yōu)化完善內(nèi)地與香港市場在交易結(jié)算托管基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通、跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作、上市公司監(jiān)管、法制交流等方面的互聯(lián)互通機(jī)制，先后啟動“滬港通”和“深港通”，便利了內(nèi)地與香港投資者相互買賣對方交易所規(guī)定范圍內(nèi)的上市股票，豐富了投資者的投資渠道，推動了兩地資本市場的互聯(lián)互通。
2016年8月，雙方共同簽署《聯(lián)合公告》，進(jìn)一步放寬了投資限制，包括宣布“深港通”不再設(shè)總額度限制，“滬港通”總額度取消；將互聯(lián)互通標(biāo)的擴(kuò)展至深圳證券交易所上市的股票以及部分香港小盤股，進(jìn)一步便利了兩地投資者通過互聯(lián)互通投資對方市場股票。同時，《聯(lián)合公告》指出深股通開通初期，通過“深股通”買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關(guān)規(guī)則所界定的機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者，待解決相關(guān)監(jiān)管事項(xiàng)后，其他投資者可以通過“深股通”買賣深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票。
下一步，我會將根據(jù)市場客觀需求、互聯(lián)互通運(yùn)行以及兩地監(jiān)管合作情況，完善相關(guān)機(jī)制規(guī)則，研究有序擴(kuò)大互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，逐步放寬投資限制。
四、關(guān)于加速金融產(chǎn)品互聯(lián)互通的建議
2017年5月，人民銀行和香港金融監(jiān)管局聯(lián)合公告，決定同意開展“債券通”。“債券通”首先開放“北向通”，已于7月正式上線試運(yùn)行，香港及其他國家與地區(qū)的境外投資者經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施之間在交易、托管、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，投資于內(nèi)地銀行間債券市場。“債券通”是中央政府支持香港發(fā)展、推動內(nèi)地和香港合作的重大舉措，有利于鞏固和提升香港國際金融中心地位和穩(wěn)步推動我國金融市場對外開放。下一步，按照穩(wěn)妥有序、風(fēng)險可控的原則，相關(guān)部門將適時研究擴(kuò)展至“南向通”，即境內(nèi)投資者經(jīng)由兩地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間的互聯(lián)互通機(jī)制安排，投資于香港債券市場。
關(guān)于提案中提出的“ETF通”“商品通”等其他投資產(chǎn)品，《聯(lián)合公告》已明確，“為了便利和滿足兩地投資者管理對方股票市場價格風(fēng)險的需要，中國證券監(jiān)督管理委員會與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會原則同意將共同研究合作推出其他金融產(chǎn)品。為進(jìn)一步豐富交易品種，為境內(nèi)外投資者提供更多的投資便利和機(jī)會，中國證券監(jiān)督管理委員會與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會已就交易型開放式基金（交易所買賣基金）納入互聯(lián)互通的投資標(biāo)的達(dá)成共識，待深港通運(yùn)行一段時間，相關(guān)條件具備后推出實(shí)施”。
下一步，我會將會同相關(guān)部門及時總結(jié)兩地金融產(chǎn)品互聯(lián)互通實(shí)施效果，加快推進(jìn)建立互聯(lián)互通機(jī)制下“看穿式”監(jiān)管安排，完善相關(guān)制度，在防范風(fēng)險的前提下，根據(jù)兩地市場情況、市場需求和市場條件，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)擴(kuò)大金融產(chǎn)品互聯(lián)互通范圍。
七、證監(jiān)會：關(guān)于“將股票發(fā)行與上市分離，盡快解決IPO‘堰塞湖’問題，引導(dǎo)社會資金‘脫虛向?qū)崱龠M(jìn)資本形成”的建議-回復(fù)
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第0248號（財稅金融類026號）提案的答復(fù)
《關(guān)于完善資本市場功能支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
近年來，我會堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場的決策部署，深化多層次資本市場改革，完善市場基礎(chǔ)性制度，著力增加直接融資規(guī)模，支持符合條件的不同所有制類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)發(fā)行上市，切實(shí)發(fā)揮資本市場優(yōu)勢，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局。
一、關(guān)于“將股票發(fā)行與上市分離，盡快解決IPO‘堰塞湖’問題，引導(dǎo)社會資金‘脫虛向?qū)崱龠M(jìn)資本形成”的建議
2016年以來，我會在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，縮短審核周期，推進(jìn)首次公開發(fā)行（IPO）常態(tài)化。一年多來，已有620多家企業(yè)完成IPO，合計融資約3500億元。截至今年11月9日，在審首發(fā)企業(yè)538家（其中31家已過會），與2016年6月底最高峰時的895家相比，已凈減少357家。在此期間，還有新增申報企業(yè)，按靜態(tài)數(shù)字看，在審企業(yè)“堰塞湖”消減率達(dá)到40%。下一步，我會將堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，嚴(yán)格發(fā)行審核，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，提高首發(fā)企業(yè)申報質(zhì)量，支持符合條件的企業(yè)上市融資，為資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷注入源頭活水。
關(guān)于“將股票發(fā)行與上市分離”的建議，需要結(jié)合《證券法》的修訂進(jìn)程統(tǒng)籌考慮。下一步，我會將在全國人大和國務(wù)院的統(tǒng)一部署和領(lǐng)導(dǎo)下，及時反饋立法需求與意見建議，全力配合做好《證券法》的修訂工作。
二、關(guān)于“組建國家級直接融資平臺，助推資本市場國家戰(zhàn)略的落地與實(shí)施”的建議
近年來，我會不斷完善證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)及合規(guī)管理制度規(guī)則，促進(jìn)證券公司建立健全全面風(fēng)險管理制度以及全覆蓋、全流程、全員化合規(guī)管理機(jī)制，強(qiáng)化自我約束，夯實(shí)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。同時，支持證券公司通過發(fā)行上市、增資擴(kuò)股等形式增強(qiáng)資本實(shí)力、壯大人才隊(duì)伍；審慎推進(jìn)并表監(jiān)管，為規(guī)模化經(jīng)營和集團(tuán)化發(fā)展留出空間。下一步，我會將不斷健全支持證券公司提升專業(yè)服務(wù)能力和核心競爭力的政策體系；督促證券公司加快轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，做優(yōu)主業(yè)，做精專業(yè)；支持優(yōu)質(zhì)證券公司開展并購重組，促進(jìn)集團(tuán)化經(jīng)營和一體化管理，有效提升行業(yè)集中度；鼓勵證券公司“走出去”，提高跨境服務(wù)能力和國際競爭力，推動形成具有國際競爭力的一流投資銀行，更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資和居民財富管理的需求。
三、關(guān)于“提高新股發(fā)行定價的專業(yè)化和市場化，提高機(jī)構(gòu)投資者在新股發(fā)行環(huán)節(jié)的配售比例，并配套制定股票鎖定期及減持管理辦法”的建議
市場化一直是新股發(fā)行體制改革的方向。我會將堅持新股發(fā)行常態(tài)化，保持政策的連續(xù)性和可預(yù)期性，逐步完善詢價制度，積極培育專業(yè)投資者，營造買賣雙方充分博弈的市場環(huán)境，不斷提高新股發(fā)行定價的專業(yè)化和市場化水平。在新股發(fā)行環(huán)節(jié)的配售方面，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設(shè)立的證券投資基金、全國社會保障基金和基本養(yǎng)老保險基金配售，安排一定比例的股票向根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設(shè)立的企業(yè)年金基金和符合《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定的保險資金配售。我會在尊重中小投資者申購意愿的前提下，已為機(jī)構(gòu)投資者參與新股發(fā)行配售設(shè)定最低比例，主承銷商也可自主為機(jī)構(gòu)投資者設(shè)定更高的配售比例。
上市公司股份鎖定期及減持制度是資本市場重要的基礎(chǔ)性制度，對于提高上市公司治理水平、維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行、保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益具有十分重要的作用。根據(jù)《公司法》和《證券法》等相關(guān)規(guī)定，我會不斷完善相關(guān)制度，滬深證券交易所也制定了有關(guān)自律規(guī)則。2017年5月，我會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2017〕9號），優(yōu)化原有減持規(guī)則，著重規(guī)范股東對IPO前發(fā)行的股份、非公開發(fā)行取得股份的減持行為，完善大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓監(jiān)管安排，突出信息披露，強(qiáng)化證券交易所對減持行為的規(guī)制權(quán)。同時，明確股東違反相關(guān)規(guī)定的，我會將依法予以查處。下一步，我會將持續(xù)跟蹤市場上的新情況、新問題，及時調(diào)整完善相關(guān)制度規(guī)則，促進(jìn)資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展。
八、證監(jiān)會：《關(guān)于請中國證監(jiān)會加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區(qū)符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第7986號建議的答復(fù)
《關(guān)于請中國證監(jiān)會加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區(qū)符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
東北地區(qū)是我國重要的工業(yè)與農(nóng)業(yè)基地，擁有一批關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，資源、人才、基礎(chǔ)設(shè)施等支撐能力較強(qiáng)，發(fā)展空間和潛力巨大。我會積極落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪東北振興戰(zhàn)略加快推動?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》（國發(fā)〔2016〕62號），對符合條件的東北地區(qū)企業(yè)申請首次公開發(fā)行股票并上市（IPO）給予優(yōu)先支持。符合條件的東北地區(qū)企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會提出IPO申請，我會按照“公開、公平、公正”的原則，在企業(yè)符合相應(yīng)法律、法規(guī)和政策要求的前提下，予以優(yōu)先支持。2016年以來，已有金冠電氣、中通國脈、興齊眼藥、吉大通信、百傲化學(xué)、哈三聯(lián)等東北地區(qū)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO。
目前，我會在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，大幅縮短審核周期，新股發(fā)行逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。下一步，我會將在推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化的同時，繼續(xù)優(yōu)先支持符合條件的東北地區(qū)企業(yè)IPO，在受理企業(yè)申請后，將依據(jù)《證券法》的授權(quán)，按照法定條件和法定程序，積極開展審核工作，加大資本市場對東北地區(qū)企業(yè)的金融支持力度。具體工作中，既堅持發(fā)行上市條件不降低、審核標(biāo)準(zhǔn)不降低、審核環(huán)節(jié)不減少、審核程序不壓縮，保證東北地區(qū)上市企業(yè)的質(zhì)量；又對東北地區(qū)企業(yè)在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先支持，在同等條件下優(yōu)先安排進(jìn)入下一步審核程序，推動?xùn)|北地區(qū)企業(yè)及早發(fā)行上市。
九、證監(jiān)會：《關(guān)于延長證監(jiān)會IPO扶貧申報期限的提案》
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會第五次會議第0167號（財稅金融類008號）提案的答復(fù)
《關(guān)于延長證監(jiān)會IPO扶貧申報期限的提案》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
一、關(guān)于將“即報即審、審過即發(fā)”政策申報期限延續(xù)到2025年的建議
黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央從實(shí)現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)和中華民族偉大復(fù)興的全局高度，將脫貧攻堅作為國家戰(zhàn)略，大力推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，會黨委堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對扶貧工作的決策部署，將打贏脫貧攻堅戰(zhàn)作為崇高的政治責(zé)任，注重發(fā)揮資本市場在脫貧攻堅中的作用。2016年9月，證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》（證監(jiān)會公告〔2016〕19號），對國務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組確定的國家扶貧開發(fā)工作重點(diǎn)縣和集中連片特殊困難地區(qū)縣的企業(yè)申請首發(fā)上市實(shí)行“即報即審、審過即發(fā)”政策。
2016年4月，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)〈關(guān)于建立貧困退出機(jī)制的意見〉的通知》，明確提出，堅持正向激勵，貧困人口、貧困村、貧困縣退出后，在一定時期內(nèi)國家原有扶貧政策保持不變，支持力度不減，留出緩沖期，確保實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定脫貧。資本市場服務(wù)脫貧攻堅的政策，是國家扶貧政策的重要組成部分的，涉及貧困縣退出的相關(guān)政策安排應(yīng)當(dāng)依據(jù)《關(guān)于建立貧困退出機(jī)制的意見》執(zhí)行。據(jù)此，貧困縣在攻堅期內(nèi)脫貧摘帽后，《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》在一定時期內(nèi)繼續(xù)適用，脫貧不脫政策。需要強(qiáng)調(diào)的是，在加大扶持力度的基礎(chǔ)上，對貧困地區(qū)企業(yè)的各項(xiàng)審核事項(xiàng)堅持“三公”原則，堅持標(biāo)準(zhǔn)不降、條件不減，確保市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
二、關(guān)于對新疆、西藏、甘肅、青海等特別偏遠(yuǎn)的貧困地區(qū)給予更加優(yōu)惠條件的建議
十八大以來，證監(jiān)會認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于扶貧開發(fā)工作的工作部署，注重發(fā)揮資本市場在國家扶貧開發(fā)事業(yè)中的服務(wù)功能，出臺了服務(wù)西部地區(qū)、革命老區(qū)、少數(shù)民族地區(qū)的一系列政策。
一是自2012年8月起實(shí)行“西部企業(yè)首次公開發(fā)行優(yōu)先審核”的政策。
二是2014年4月出臺了《中國證監(jiān)會支持贛南等原中央蘇區(qū)振興發(fā)展的實(shí)施意見》。
三是建立健全對口支持西藏資本市場發(fā)展的長效機(jī)制，2015年3月就資本市場促進(jìn)西藏發(fā)展提出了8項(xiàng)支持西藏發(fā)展的措施。
四是自2015年1月1日起，暫免征收注冊在內(nèi)蒙古、廣西、西藏、寧夏和新疆5個民族自治地區(qū)的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌費(fèi)用，并專設(shè)培訓(xùn)基金支持民族地區(qū)的金融人才培養(yǎng)。
五是2017年1月，我會與新疆維吾爾自治區(qū)人民政府、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)三方簽訂了《關(guān)于發(fā)揮資本市場作用進(jìn)一步支持新疆經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的戰(zhàn)略合作協(xié)議》，進(jìn)一步推進(jìn)對新疆的支持工作。
十、證監(jiān)會：《關(guān)于請中國證監(jiān)會加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區(qū)符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第7986號建議的答復(fù)
《關(guān)于請中國證監(jiān)會加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區(qū)符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
東北地區(qū)是我國重要的工業(yè)與農(nóng)業(yè)基地，擁有一批關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈和國家安全的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，資源、人才、基礎(chǔ)設(shè)施等支撐能力較強(qiáng)，發(fā)展空間和潛力巨大。我會積極落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪東北振興戰(zhàn)略加快推動?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見》（國發(fā)〔2016〕62號），對符合條件的東北地區(qū)企業(yè)申請首次公開發(fā)行股票并上市（IPO）給予優(yōu)先支持。符合條件的東北地區(qū)企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會提出IPO申請，我會按照“公開、公平、公正”的原則，在企業(yè)符合相應(yīng)法律、法規(guī)和政策要求的前提下，予以優(yōu)先支持。2016年以來，已有金冠電氣、中通國脈、興齊眼藥、吉大通信、百傲化學(xué)、哈三聯(lián)等東北地區(qū)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO。
目前，我會在堅持嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)的前提下，加快審核節(jié)奏，大幅縮短審核周期，新股發(fā)行逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。下一步，我會將在推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化的同時，繼續(xù)優(yōu)先支持符合條件的東北地區(qū)企業(yè)IPO，在受理企業(yè)申請后，將依據(jù)《證券法》的授權(quán)，按照法定條件和法定程序，積極開展審核工作，加大資本市場對東北地區(qū)企業(yè)的金融支持力度。具體工作中，既堅持發(fā)行上市條件不降低、審核標(biāo)準(zhǔn)不降低、審核環(huán)節(jié)不減少、審核程序不壓縮，保證東北地區(qū)上市企業(yè)的質(zhì)量；又對東北地區(qū)企業(yè)在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先支持，在同等條件下優(yōu)先安排進(jìn)入下一步審核程序，推動?xùn)|北地區(qū)企業(yè)及早發(fā)行上市。
十一、證監(jiān)會：《關(guān)于對摘帽貧困縣繼續(xù)享有企業(yè)上市扶貧政策的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第7025號建議的答復(fù)
《關(guān)于對摘帽貧困縣繼續(xù)享有企業(yè)上市扶貧政策的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央從實(shí)現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)和中華民族偉大復(fù)興的全局高度，將脫貧攻堅作為國家戰(zhàn)略，大力推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，證監(jiān)會黨委堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對扶貧工作的決策部署，將打贏脫貧攻堅戰(zhàn)作為崇高的政治責(zé)任，注重發(fā)揮資本市場在脫貧攻堅中的作用。2016年9月，證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》（證監(jiān)會公告〔2016〕19號），對貧困地區(qū)農(nóng)業(yè)企業(yè)首次公開發(fā)行股票、新三板掛牌、發(fā)行債券、并購重組等開辟綠色通道，支持貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，幫助貧困群眾穩(wěn)定脫貧。
2016年4月，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)〈關(guān)于建立貧困退出機(jī)制的意見〉的通知》明確提出，堅持正向激勵，貧困人口、貧困村、貧困縣退出后，在一定時期內(nèi)國家原有扶貧政策保持不變，支持力度不減，留出緩沖期，確保實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定脫貧。資本市場服務(wù)脫貧攻堅的政策，是國家扶貧政策的重要組成部分，涉及貧困縣退出的相關(guān)政策安排應(yīng)當(dāng)依據(jù)《關(guān)于建立貧困退出機(jī)制的意見》執(zhí)行。據(jù)此，貧困縣在攻堅期內(nèi)脫貧摘帽后，《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》在一定時期內(nèi)繼續(xù)適用，脫貧不脫政策。需要強(qiáng)調(diào)的是，在加大扶持力度的基礎(chǔ)上，對貧困地區(qū)企業(yè)的各項(xiàng)審核事項(xiàng)將堅持“三公”原則，做到標(biāo)準(zhǔn)不降、條件不減，確保市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
十二、證監(jiān)會：《關(guān)于放寬涉農(nóng)企業(yè)上市審核條件，充分激活資本要素潛力，促進(jìn)涉農(nóng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第4948號建議的答復(fù)
《關(guān)于放寬涉農(nóng)企業(yè)上市審核條件，充分激活資本要素潛力，促進(jìn)涉農(nóng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
一直以來，我會積極支持符合條件的涉農(nóng)企業(yè)上市融資，并按照“公開、公平、公正”的原則依法進(jìn)行審核工作。對于符合條件的涉農(nóng)企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會提出發(fā)行上市及再融資申請，我會在符合相應(yīng)法律、法規(guī)和政策要求的前提下，予以積極支持。
一、不斷優(yōu)化發(fā)行條件，適當(dāng)降低財務(wù)準(zhǔn)入門檻
為更好地服務(wù)包括涉農(nóng)企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)上市融資，2014年5月，我會修訂《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，取消了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市營業(yè)收入或凈利潤持續(xù)增長的硬性要求。2015年12月，修訂《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》等規(guī)章，將獨(dú)立性和募集資金使用由發(fā)行條件調(diào)整為信息披露要求，進(jìn)一步突出審核重點(diǎn)，加大對企業(yè)的支持力度。現(xiàn)行法律法規(guī)對企業(yè)發(fā)行上市在銷售收入和利潤等財務(wù)指標(biāo)方面作了適當(dāng)規(guī)定，對提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮了積極作用。
二、對涉農(nóng)企業(yè)較多的西部地區(qū)、貧困地區(qū)實(shí)行特別支持政策
我會不斷加大對涉農(nóng)企業(yè)較多的西部地區(qū)、貧困地區(qū)的支持力度，出臺了一系列政策，引導(dǎo)資金、人才、技術(shù)流向這些地區(qū)。2012年8月起，對西部首發(fā)上市企業(yè)實(shí)施優(yōu)先審核政策，青海、甘肅、內(nèi)蒙古、陜西、四川、重慶、貴州、廣西、云南等廣大地區(qū)均有企業(yè)完成首發(fā)上市，基本實(shí)現(xiàn)了西部省份全覆蓋。2015年3月以來，對西藏、新疆地區(qū)申請首發(fā)上市企業(yè)，實(shí)施“即報即審、審過即發(fā)”的綠色通道政策。目前，西藏、新疆首發(fā)企業(yè)發(fā)行審核周期已大為縮短。2016年9月出臺《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》，明確貧困地區(qū)企業(yè)申請首次公開發(fā)行適用“即報即審、審過即發(fā)”的綠色通道政策。上述政策充分體現(xiàn)我會對包括涉農(nóng)企業(yè)在內(nèi)的廣大中西部地區(qū)、貧困地區(qū)企業(yè)的重視和支持，為企業(yè)利用資本市場增強(qiáng)自我發(fā)展能力提供了有力保障。
三、加大募集資金管理，堅持資本市場服務(wù)農(nóng)業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向，防止脫實(shí)向虛
我會持續(xù)加強(qiáng)對上市公司募集資金使用的監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)，規(guī)范投資，切實(shí)提高資金使用效率。目前，已建立常態(tài)化的募集資金使用現(xiàn)場檢查制度。2017年2月，修訂《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，優(yōu)化再融資制度，發(fā)布配套措施，規(guī)范上市公司再融資行為。上市公司申請再融資時，除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的情形。同時，除了專門的投資公司外，上市公司原則上不能將募集資金投資于類金融業(yè)務(wù)。
四、發(fā)展多層次資本市場，支持不同發(fā)展階段的涉農(nóng)企業(yè)對接不同層次資本市場
我會著力推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，目前已初步形成交易所市場、新三板（全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）市場、區(qū)域性股權(quán)市場等在內(nèi)的多層次市場體系。涉農(nóng)企業(yè)除選擇主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市外，還可選擇在新三板市場、區(qū)域性股權(quán)市場掛牌，并進(jìn)行股權(quán)融資。
新三板市場堅持包容性理念，對企業(yè)在所有制、地域、行業(yè)和盈利等方面不作限制性要求，企業(yè)登陸新三板市場預(yù)期明、用時短、成本低，有利于暢通投融資渠道，帶動早期投資，緩解中小微企業(yè)融資難問題。2016年以來，我會持續(xù)深化新三板市場改革，實(shí)行市場分層，啟動優(yōu)先股試點(diǎn)，不斷增強(qiáng)新三板市場活力。目前，新三板市場掛牌企業(yè)已經(jīng)超過1.1萬家。按國家統(tǒng)計局劃分標(biāo)準(zhǔn)，中小微企業(yè)占比超過90%，小微企業(yè)占比超過60%。
2017年1月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場的通知》，明確區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展原則和定位，對于加強(qiáng)多層次資本市場建設(shè)具有深遠(yuǎn)意義。我會堅決落實(shí)國務(wù)院通知要求，制定區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)管規(guī)則，指導(dǎo)地方政府加強(qiáng)對區(qū)域性股權(quán)市場的監(jiān)管，推動建立區(qū)域性股權(quán)市場與新三板市場的合作對接機(jī)制，引導(dǎo)證券公司提供專業(yè)服務(wù)，協(xié)調(diào)推動工商登記部門與區(qū)域性股權(quán)市場建立股權(quán)出質(zhì)登記對接機(jī)制，取得了良好成效。從實(shí)踐來看，區(qū)域性股權(quán)市場在支持中小微企業(yè)多樣化融資、促進(jìn)中小微企業(yè)規(guī)范運(yùn)作、增強(qiáng)金融服務(wù)的普惠性等方面起到了積極作用。
五、支持涉農(nóng)企業(yè)充分利用債券市場融資
除支持企業(yè)開展股權(quán)融資外，我會還大力支持包括涉農(nóng)企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)利用債券市場拓寬融資渠道。2012年5月，推出中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，允許非上市中小企業(yè)非公開發(fā)行債券。2015年1月，修訂《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，將公司債券發(fā)行主體由上市公司擴(kuò)大至所有公司制法人。符合條件的中小企業(yè)既可以非公開發(fā)行債券，也可以公開發(fā)行債券。2016年以來，我會穩(wěn)妥推進(jìn)交易所債券市場改革發(fā)展，豐富債券品種，推出雙創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，大力發(fā)展資產(chǎn)證券化，為包括涉農(nóng)企業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)主體高效利用債券市場創(chuàng)造有利條件。
下一步，我會將持續(xù)關(guān)注涉農(nóng)企業(yè)公司治理以及在工商、稅務(wù)、土地、環(huán)保、食品安全等領(lǐng)域的規(guī)范運(yùn)作情況；著力提高涉農(nóng)上市公司質(zhì)量。同時，健全多層次資本市場體系，支持更多符合條件的涉農(nóng)企業(yè)對接資本市場，多渠道、多舉措幫助涉農(nóng)企業(yè)緩解融資難題。
十三、證監(jiān)會：《關(guān)于優(yōu)化內(nèi)地企業(yè)赴港上市政策的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第3948號建議的答復(fù)
《關(guān)于優(yōu)化內(nèi)地企業(yè)赴港上市政策的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
境外上市是境內(nèi)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略和利用外資的重要渠道。我會歷來支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)根據(jù)國家發(fā)展戰(zhàn)略及自身發(fā)展需要，在香港等境外資本市場直接融資，提升企業(yè)核心競爭力。具體工作中，近年來我會持續(xù)推進(jìn)境外上市行政審批改革工作，特別是對H股審核機(jī)制與流程進(jìn)行了大幅簡化，為境內(nèi)企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了更加便利的制度環(huán)境，具體舉措包括：一是取消境外上市財務(wù)審核，為每家企業(yè)平均節(jié)約200萬元財務(wù)成本和大量時間成本；二是取消H股定價不能少于A股價格90%的折讓限制，便利更多A股公司邁出赴H股上市的國際化步伐，A＋H兩地上市成為更多公司的選擇；三是依法守住監(jiān)管底線，大幅提高透明度和可預(yù)期性，厘清了合規(guī)審核的關(guān)注點(diǎn)，并將所有審核要點(diǎn)和進(jìn)度上網(wǎng)公示，強(qiáng)化社會監(jiān)督；四是采用清單式管理，大幅縮短審核周期，每個企業(yè)平均審核時間為2至3個月，且已實(shí)現(xiàn)即報即審，無需排隊(duì)。
2017年7月7日，為配合香港回歸20周年，我會宣布進(jìn)一步優(yōu)化境外再融資審核制度，明確H股公司境外再融資時可以采取“一次核準(zhǔn)、分次發(fā)行”的方式，更加便利已在香港上市的內(nèi)地企業(yè)進(jìn)行再融資。具體內(nèi)容為：H股公司（含A＋H公司）向我會提出境外再融資申請時，可以申請“一次核準(zhǔn)、分次發(fā)行”，在境外分次發(fā)行過程中嚴(yán)格遵守境內(nèi)外有關(guān)法律法規(guī)（包括涉及權(quán)益變動的信息披露要求等）并作出專項(xiàng)承諾；獲得核準(zhǔn)后，在批復(fù)的額度和有效期內(nèi)，可以結(jié)合境外市場情況分次發(fā)行；每兩次發(fā)行間隔不得少于3個月，每次發(fā)行不得少于核準(zhǔn)額度的25%，未用完的額度在批復(fù)到期后自動失效。此舉將更有利于H股公司把握好香港發(fā)行窗口進(jìn)行再融資，提高融資效率。
下一步，我會將繼續(xù)關(guān)注H股公司發(fā)展面臨的有關(guān)問題，做好境外上市各項(xiàng)發(fā)展改革工作，為境內(nèi)企業(yè)在香港上市融資提供更多便利。同時，將密切與香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，優(yōu)化獨(dú)立董事制度，推動H股公司完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作，切實(shí)提升上市公司質(zhì)量。
十四、證監(jiān)會：《關(guān)于降低西部貧困山區(qū)產(chǎn)業(yè)扶貧企業(yè)上市準(zhǔn)入門檻加快資本市場助推脫貧攻堅的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第1073號建議的答復(fù)
《關(guān)于降低西部貧困山區(qū)產(chǎn)業(yè)扶貧企業(yè)上市準(zhǔn)入門檻加快資本市場助推脫貧攻堅的建議》收悉。經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)答復(fù)如下：
黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央從實(shí)現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)和中華民族偉大復(fù)興的全局高度，將脫貧攻堅作為國家戰(zhàn)略，大力推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，證監(jiān)會黨委堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對扶貧工作的決策部署，將打贏脫貧攻堅戰(zhàn)作為崇高的政治責(zé)任，注重發(fā)揮資本市場在脫貧攻堅中的作用。2016年9月，證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》（證監(jiān)會公告〔2016〕19號），對國務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組確定的國家扶貧開發(fā)工作重點(diǎn)縣和集中連片特殊困難地區(qū)縣的企業(yè)申請首發(fā)上市實(shí)行“即報即審、審過即發(fā)”政策。證監(jiān)會在執(zhí)行上述政策時，主要堅持兩個原則。
一是依法合規(guī)的原則。對于貧困地區(qū)企業(yè)，同等條件下在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先安排的同時，堅持發(fā)行條件不降低、審核標(biāo)準(zhǔn)不降低、審核環(huán)節(jié)不減少、審核程序不壓縮。為了保證貧困地區(qū)上市企業(yè)的信息披露質(zhì)量，尤其是財務(wù)信息披露質(zhì)量，還會安排對發(fā)行人經(jīng)營情況進(jìn)行現(xiàn)場財務(wù)檢查，對相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作進(jìn)行現(xiàn)場檢查。
二是精準(zhǔn)扶貧的原則。好鋼要用在刀刃上，大力支持企業(yè)真扶貧、扶真貧，鼓勵擬上市公司根據(jù)國家扶貧政策，把產(chǎn)業(yè)扶貧與貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦、市場需求相結(jié)合，建立扶貧的長效機(jī)制。企業(yè)應(yīng)當(dāng)本著真誠的扶貧意愿，將產(chǎn)業(yè)扶貧與貧困地區(qū)的資源稟賦相結(jié)合，切實(shí)在當(dāng)?shù)亻_展生產(chǎn)經(jīng)營活動，改善當(dāng)?shù)刎斦杖耄鉀Q當(dāng)?shù)厝罕娋蜆I(yè)，長期帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，我會將予以積極支持。
十五、證監(jiān)會：《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行上市公司退市制度的建議》回復(fù)
對十二屆全國人大五次會議第2052號建議的答復(fù)
《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行上市公司退市制度的建議》收悉，經(jīng)認(rèn)真研究，現(xiàn)就有關(guān)問題答復(fù)如下：
退市制度是資本市場一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排。近年來，為進(jìn)一步健全市場功能、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，證監(jiān)會多次改革完善退市制度，推進(jìn)上市公司退市工作的市場化、法治化和常態(tài)化。2014年，我會發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》（以下簡稱《意見》）。為落實(shí)《意見》要求，上海證券交易所修訂了《股票上市規(guī)則》，完善細(xì)化了相關(guān)配套規(guī)則，規(guī)范了上市公司退市后的相關(guān)安排，建立了參與“退市整理期”股票交易的投資者適當(dāng)性制度等。深圳證券交易所修訂了《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》，加強(qiáng)了退市整理期業(yè)務(wù)的可操作性，完善了退市配套工作機(jī)制，強(qiáng)化了投資者利益的保護(hù)。
總體來看，目前的上市公司強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)涵蓋了財務(wù)類、交易類、規(guī)范類、存續(xù)類4種情形，實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)多元化。
一是財務(wù)類標(biāo)準(zhǔn)，對于上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、審計意見等觸及退市要求的，將堅決予以退市。
二是規(guī)范類標(biāo)準(zhǔn)，對于欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等，從受到行政處罰、認(rèn)定為重大違法或移送公安之日起12個月堅決予以退市。
三是交易類標(biāo)準(zhǔn)，對于不符合成交量、股東人數(shù)、收盤價格情況的，堅決予以退市。
四是存續(xù)類標(biāo)準(zhǔn)，對于發(fā)生強(qiáng)制解散、股本總額和股權(quán)分布不符合條件的堅決予以退市。
從近年的實(shí)施情況看，強(qiáng)制退市上市公司家數(shù)增加，退市類型進(jìn)一步豐富，投資者合法權(quán)益保護(hù)得到加強(qiáng)。
一是財務(wù)退市指標(biāo)得到嚴(yán)格執(zhí)行，退市公司以連續(xù)虧損為主。2017年，*ST新都因財務(wù)指標(biāo)不合格未能通過交易所的恢復(fù)上市審核，從而被終止上市。
二是重大違法強(qiáng)制退市制度的推出，有效震懾了違法違規(guī)行為，市場反應(yīng)積極正面。*ST博元成為A股市場首家因重大違法行為被強(qiáng)制退市公司，欣泰電氣成為首家因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市公司。欣泰電氣由中介機(jī)構(gòu)制定了先行賠付方案，落實(shí)投資者賠償事宜。
三是*ST二重在充分保護(hù)異議股東利益的前提下，通過股東大會決議申請終止上市，成為首家主動退市公司。
下一步，證監(jiān)會將從以下方面繼續(xù)完善退市機(jī)制：一是加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，防止財務(wù)造假，對欺詐發(fā)行、重大信息披露違法公司實(shí)施強(qiáng)制退市。二是要求中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，切實(shí)履行好資本市場“看門人”的責(zé)任。三是修改完善退市標(biāo)準(zhǔn)，避免因周期波動性因素或財務(wù)操縱造成退市上市進(jìn)程反復(fù)，杜絕退市風(fēng)險公司“保殼”、惡炒行為，維護(hù)退市制度嚴(yán)肅性。四是加強(qiáng)交易所一線監(jiān)管，強(qiáng)化責(zé)任，依法依規(guī)，嚴(yán)格執(zhí)行退市標(biāo)準(zhǔn)。
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