2018-10-31 00:00:00 來源： 點擊：2336 喜歡：0
10月30日，四大行2018年前三季度業績全部公布完畢。從營業收入、凈利潤、不良等關鍵指標看，四大行的經營狀況繼續轉好。
值得注意的是，四大行營業收入、歸屬母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）等盈利指標增速在三季度繼續提升，好于上半年情況。三季度的凈息差（NIM）環比穩定或有略微改善，支撐利息凈收入繼續向好。
不過，盡管四大行三季度業績看起來依舊“亮眼”，甚至一些經營指標還好于上半年，但有一個隱憂也在出現。
北京一銀行業分析師對券商中國記者表示，根據他的估算，三季度，四大行凈不良生成率同比有所提高，由于四大行上半年就已完成將逾期90天以上貸款歸為不良類，所以三季度凈不良生成率同比提高不存在技術性因素，主要原因還是經濟下行壓力加大，企業償付能力下降。
三季度共計凈賺2463億元
今年三季度，四大行在營業收入、凈利潤等盈利指標方面表現搶眼。其中，農行三季度取得營業收入1522億元，同比增幅近15%，其凈利潤增速也是最快的，達到8.57%。其他三大行三季度凈利潤增速也都超過5%。四大行在三季度共計凈賺2463億元。
四大行三季度營業收入繼續轉好，主要得益于NIM的穩定以及加碼貸款投放，使得利息凈收入繼續增速可觀。
例如，截至9月末，中行凈息差為1.89%，較6月末微升0.01個百分點。建行凈息差2.21%，雖較6月末微降，但利息凈收入較上年同期增長9.72%。農行利息凈收入同比上升9.61%，工行則更是高達10.28%。
此外，四大行的貸款增速普遍都高于其資產增速，今年以來，大行持續加碼貸款投放。銀保監會副主席王兆星10月30日表示，今年前9個月，銀行業金融機構累計新增各項貸款達到13萬億元，同比多增1.5萬億元，余額同比增長12.6%。應該說，信貸供給應該是比較充裕的。信貸也向薄弱環節傾斜。
中行方面也表示，截至9月末，集團本外幣貸款比年初新增8012億元，新增貸款重點支持基礎設施、高端裝備制造、民生消費、節能環保、信息技術等產業發展，支持京津冀、雄安新區、長江經濟帶、粵港澳大灣區和海南自貿區（港）建設。其中，在普惠金融方面，完善“信貸工廠”，開發線上審批模式，累計服務小微企業客戶超過32萬戶，投放貸款超過1.2萬億元。降低融資成本，三季度普惠金融貸款利率較一季度下降76BP，滿足“兩增兩控”要求。
銀行繼續加大不良處置
在資產質量方面，四大行的不良率繼續下降。其中，農行穩步推進“凈表計劃”，資產質量和經營效益持續改善，不良貸款繼續保持“雙降”，撥備覆蓋率穩步提升。截至9月末，不良貸款余額1882.58億元，較上年末下降57.74億元；不良貸款率1.60%，較上年末下降0.21個百分點；撥備覆蓋率254.94%，較上年末上升46.57個百分點。
中行方面，截至9月末，集團不良貸款余額1668億元；不良貸款率1.43%，比上年末下降0.02個百分點。繼續加大不良化解力度，前三季度累計化解不良資產1116億元，同比多化解115億元。
工行方面，截至9月末，不良貸款余額為2340.42億元，比上年末增加130.54億元； 不良貸款率為1.53%，比上年末下降0.02個百分點；撥備覆蓋率為172.45%，比上年末提高18.38個百分點。
不良率的下降得益于銀行加大對不良的處置力度。王兆星表示，銀保監會督促銀行綜合運用現金清收、批量轉讓、資產證券化、債轉股、損失核銷等多種手段，來加大處置不良資產的力度。前三季度，共處置不良貸款達到1.2萬億元，同比多處置2300多億元，其中利用撥備核銷達到7000多億元，同比多核銷1900多億元。
不過，盡管不良率數據下降，但上述銀行分析人士也表示，大行的凈不良生成率有所提高，也與宏觀經濟下行壓力加大，企業償付能力下降相呼應。
"三季度以來，銀行股走勢所體現的低估值，其實也是反映出市場預期銀行資產質量可能要變差。”該分析師說。
穆迪金融機構部分析師萬穎也指出，預計未來12-18個月企業的盈利能力將會從前幾年的增長轉向趨于平穩。貿易爭端和大宗商品價格波動等外部因素會在一定程度上侵蝕企業盈利能力，但各行業受到的影響不一，出口型企業受貿易爭端影響更大，而中下游企業則受大宗商品價格上漲的影響更大。受此影響，銀行業2018年上半年新增逾期90天以上貸款比率同比略有上升，但仍低于2016年上半年。
資本充足情況表現不一
在資本充足率方面，由于前三季度農行、建行均完成了一定規模的資本補充，資本充足率相關指標均較上年末有所增加。其中，農行按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》計量的并表核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為11.32%、11.91%和14.99%，較上年末分別提升0.69、0.65和1.25個百分點。
建行9月末的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率也均較去年末增加。
農行今年7月完成的千億定增，這也成為A股史上最大規模的再融資。建行也在過去一個月完成了830億元二級資本債的發行。
不過，相比之下，工行9月末的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率則均較去年末出現了下降，但工行8月底也公布了資本補充計劃，計劃在未來幾年分批次發行不超過等值人民幣1000億元優先股和1100億元二級資本債。
一接近工行人士也對券商中國記者表示，工行此次發行計劃主要是置換存量到期資本，新增有限。據了解，工行在2014、2015年發行了800億元境內優先股，這些存量優先股將在2019年12月開始陸續到期，此次發行計劃主要是接續到期的優先股。在二級資本工具方面，未來三年，工行將有200億元合格二級資本工具到期，同時根據新的監管要求，不合格二級資本每年遞減203億元，合計退出809億元。此次發行計劃中的二級資本債券，也主要是承接存量退出的部分，并沒有大的增加。
相比于外源性資金補充資本，大行主要仍是依靠內源性資本補充為主。以工行為例，2006年上市以來，工行累計補充資本2.34萬億元，主要是依靠較好的盈利水平，以利潤留存來補充核心資本。其中利潤留存1.71萬億元，占比73%；發行優先股補充資本約800億元，占比3%；發行可轉債、次級債和合格二級資本工具等補充二級資本3360多億元，占比14%。
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